Věřitel platí dlužníkovi a jiné čuníkoviny
MARKÉTA ŠICHTAŘOVÁ
Že je to nějaký blábol, o kterém jste nikdy neslyšeli? V tom případě je právě tak akorát načase, abyste se doslechli.
Abychom však nápovědu mohli dostatečně docenit, nejprve krátký exkurz, co to vlastně ona skloňovaná výnosová křivka je. Výnosová křivka jest grafické znázornění vztahu délky splatnosti státních dluhopisů a výnosů do splatnosti. Dejme tomu průměrný (bezkupónový) státní dluhopis nese při držení po celou dobu až do splatnosti výnos 1 %, dvouletý by nesl 1,5 %, desetiletý 5 % a tak dál. A když tyto hodnoty zaneseme do grafu, to, co vznikne, se nazývá výnosová křivka. Za normální situace má rostoucí tvar: Na čím déle někomu půjčím peníze, tím vyšší úrok či výnos za to chci. Jenže čas od času výnosová křivka výjimečně tvar změní z rostoucího na klesající. A to v minulosti až na naprosté výjimky vždy bezpečně předpovídalo recesi. Za posledních 50 let americká křivka byla klesající před každou recesí a jen jednou přinesla falešný signál, když poklesla a recese nenastala.
Americká výnosová křivka má tvar věštící recesi už pekelně dlouho, už zhruba před rokem jsem z jejího tvaru vyvozovala změny v budoucím růstu americké ekonomiky. Tehdy ještě většina finančníků nic neřešila a klidně spala. Počátkem tohoto roku byl tvar americké výnosové křivky nepřehlédnutelný a čas od času se některý investor probudil. Většina ale stále spala. No a dneska je americká výnosová křivka jasná jak facka, většina investorů to už vidí a chápe důsledky, které to bude mít do 18-24 měsíců – ale to stále není pointa. Dosud se totiž řešila „jen“ výnosová křivka americká. Ne tak už dnes.
Tak například agentura Reuters zaměřená na informace z finančních trhů minulý týden v jednom dnu v příslušné finanční sekci přinesla pod sebou šestici zpráv, jejichž titulek obsahoval spojení „výnosová křivka“. Ovšem Spojených států se týkala jen jedna z nich. A to je, oč tu běží.
Tvar výnosové křivky se řeší už i v Německu. Tam sice není ještě klesající, ale je dosti plochá, což je zkrátka předstupeň klesajícího tvaru. Navíc celkově je německá výnosová křivka položená nejníž a současně je „nejplacatější“ od neslavného roku 2008 a celá už je poměrně hluboko v záporných číslech. Jev to před rokem 2008 nevídaný. Jev, o kterém si celé generace ekonomů myslely, že nemůže existovat. Že je to asi takový protimluv jako třeba „záporná hmotnost“.
Proč si to myslely? Protože při záporných úrokových sazbách musí věřitel platit svému dlužníkovi za to, že mu „smí“ půjčit – což úplně otáčí na hlavu i základní etické principy. Pro mě je to prostě čuňárna. Banky jsou v podstatě centrální bankou v podobě záporných úroků „pokutovány“ za to, že mají peníze. Aby se tomu vyhnuly, jsou donuceny nakupovat dluhopisy, akcie a další cenné papíry. A to vede k tomu, že tyto cenné papíry jsou nesmyslně předražené. Neboli majetek lidí v penzijních fondech, které kupují právě cenné papíry, byl „investován“ do něčeho, co nestojí za zlámanou grešli, ale je to současně příšerně drahé. Zbytek nechť si už každý domyslí sám.
A legrace nekončí. Výnosy japonských dluhopisů poklesly nejníž za tři roky a japonská výnosová křivka má velmi plochý tvar.
Výnosy britských 20letých a 30letých státních dluhopisů klesly na historicky rekordní minima. Britská výnosová křivka má klesající tvar, a to poprvé od roku 2008, který proslul jako rok globální finanční krize.
A pojďme dál. Kanadská výnosová křivka má nově klesající tvar – a to nejvíc klesající za dvacet let.
Čas od času se mě někdo zeptá, jak by mohl zavčasu poznat, kdy se v ekonomice začíná lámat chleba. Jestli by prý měl hledět na ceny akcií, zlata či nemovitostí, které okupují titulky. A já mu na to vždy odpovídám: Měl by sledovat výnosové křivky. Měl by sledovat právě takové jevy, jaké přinesl minulý týden…
Stačila nápověda?
Redakce
S úctou a pokorou děkujeme za jakýkoliv příspěvek, který nám společně pomůže PP dále rozvíjet. Můžete tak učinit platbou přes PayPal, poslat Bitcoiny na adresu: 35EWdJdRLGMzpydEDjuV7YRhNeCohkXhqH nebo příkazem na účet: 4221012329/0800
(Pro platby ze zahraničí: IBAN: CZ07 0800 0000 0042 2101 2329, BIC: GIBA CZ PX)
***** Příspěvky čtenářů za měsíc duben 2020: *****
ing. Jan Dvořák 400,- Kč, Jakub Malinovský 36,- Kč, Václav Červinka 200,- Kč, Hana Rohlíčková 200,- Kč, Vladislav Vydra 100,- Kč, František Šmíd 600,- Kč, Petr Andres 500,- Kč, Jaroslava Kováříková 100,- Kč, Václav Tykvart 200,- Kč, Zdeněk Palička 500,- Kč, Ladislav Adamec 100,- Kč, Jiří Sieja 200,- Kč, Dagmar Karlíková 200,- Kč, Roman Dubravský 500,- Kč, Jan Procházka 500,- Kč, Iva Majerčíková 200,- Kč, Martin Vojtíšek 200,- Kč
Celkem za měsíc: 4 736,00 Kč
Než začnete komentovat článek, přečtěte si prosím pravidla diskuze.
Jak přidat ikonu Pravého Prostoru na plochu mobilu či tabletu? Návod ZDE.
Po blokaci Pravého prostoru můžete sledovat novou stránku PP na facebooku.
Latest posts by Redakce (see all)
(21 votes, average: 4,62 out of 5)
Loading...
Carramba, tak proto si Babiš sám pro sebe svoje dluhopisy vydal i koupil!!!
Každej den mu něco nesou.
A koblihy mu tleskaj
každej den mu něco zaplatíme, tak to je, koblihu?
Je dost reálný krach finančního systému,jediná cesta ven je Zrušit hotovost…..Ale na jadlouho je to cesta ven?
…jo a vzhůru do otroctví …
Taky sem proti tomu,ale elity to jinak nevidí a moc jim to vyhovuje….
Než krachne stát (systém), tak to trvá strašně dlouho a brání se všim možným i nemožným.Možná jsme na cestě k chaosu jsou jedinci,co na tom budou profitovat.
Sudruzka udernicka Sichtarova, zidacky financny system je neeticky a amoralny uz od otvorenia prvej Rothschildovej banky, teda od svojho vzniku… Burzy boli zriadene ako nastroj osklbavania chudoby… Ano, kazdy jeden cent zarobeny spekulantom na burze, vzdy nakoniec zaplati pracujuca chudoba, robotnici z montovni, pokladnicky z hypermarketov a vsetci ostani, ktori nemaju moznost “optimalizovat” svoje dane… Od deregulacii sudruha Reagana, globalne financne konglomeraty zazivaju zlate casy a cely svet tymto zenu z jednej nimi vyvolanej krizy do druhej… Komercne banky poziciavaju peniaze komukolvek a nemusi ich vobec zaujimat, ci dotycny bude tu pozicku schopny aj splacat…? Komerne banky si svoje zarobia na poplatkoch a dlhy okamzite predavaju investicnym bankam, ktore ich obratom aj s bohvie cim este zabalia do derivatov, tie si svojimi ludmi (ratingovkami) nechaju vyhodnotit ako vysoko bezpecne investisticie (AAA) a odpredaju ich, casto aj nimi samymi spravovanym, dochodkovym fondom, ktore boli tiez vymyslene na osklbavanie chudoby, teda aby investicne banky mali co tunelovat… Kapitalizmus je v poriadnych srackach uz 50 rokov a kriza z roku 2008 nikdy neskoncila, sudruzka udernicka… A to, ze od bank uz ludia nechcu peniaze ani zadarmo, len dokazuje, aky skvely bol plan nekonecneho rastu, sudruhov kapitalistov…
Ale byt tebou, tiez by som asi denne sledoval krivky, no ibaze by som doma nemal zrkadlo…?
“Burzy boli zriadene ako nastroj osklbavania chudoby”
Jak, prosím pěkně, souvisí burzy s “židáckým finančním systémem”, potažmu s jakýmkoli finančním systémem či kejklemi národních bank jako jsou ty absurdní záporné úroky? Kdyby byl finanční systém férový, postavený na zlatu nebo bitcoinu, tak by burzy neexistovaly? A jakým mechanismem každý “cent zarovený na burze” zaplatí ta vaše “pracujúca chudoba”? Ach jo, proč je pryč doba, kdy lidi, kteří něčemu nerozuměli, aspoň neměli tyhle grafomaniakální potřeby. Zdá se, že marxismus je prostě zhmotnělá hloupost.
On Pražký orloj má docela jednoduchej pohled na burzu,ale určitým způsobem se dá říci,že má i pravdu.V posledním desetiletí byla výrazně regulována za účelem udržení systému.Zkrátka je daleko lépe ovládána určitou skupinou (řekněme investorů).Dnes nastala situace,že centrální banky už vlastní většinu akcií,otázkou je,co bude až budou mít 90% akcií.
Pupus, predstav si, ze si sa ocitol na opustenom ostrove a sudruh boh by ti dal na vyber, ci chces 100 miliard v americkych dolaroch, alebo v eurach, alebo vo svajciarskych frankoch, alebo v zlate, alebo v bitcoinoch…? Co z toho by si si vybral…? Toto je priklad urceny 5-rocnym detom, aj 5-rocnemu decku by bolo jasne, ze vsetko z toho mu bude na tom opustenom ostrove na prd… Som si isty, ze mnohe 5-rocne deti by mi dokazali aj racionalne vysvetlit preco…? A teraz do akcie zapoj vsetky svoje funkcne neurony a rozmyslaj, aku ulohu maju peniaze a co konkretne im dava realnu hodnotu…? Ak o tom budes intenzivne a dostatocne dlho rozmyslat, napriklad ako Urza, tak nie, neodhalis anarchokapitalizmus, v tom na tom opustenom ostrove uz budes zit, ale mozno pochopis, o co sa s tymi peniazmi vlastne jedna, napriklad ze bez toho, aby si si za svoje peniaze mohol aj nieco kupit, ti tvoje peniaze budu nanic a boli by ti nanic aj vtedy, ak by vsetci ludia na nasej planete mali na kontach miliardy povedzme dolarov… Pokial by si si v takej situacii nedokazal sam zabezpecit minimalne zradlo, ale aj pristresok a osatenie, neprezil by si, darmo by si podla vypisu z konta bol multimiliardarom…
Toto by ta zaroven malo priviest k aj odhaleniu podstaty burz… Kde su uz dlhodobo tvorene najvyssie vynosy, alebo zisky, ak chces…? Ak nieco produkuje peniaze bez toho, aby zaroven produkovalo konkretne materialne statky, teda aby tym peniazom zaroven poskytovalo krytie, alebo inac, aby tym peniazom zaroven priradovalo aj nejaku realnu hodnotu, tak tam logicky nieco nesedi a presne z tohto dovodu tym peniazom musia priradit konkretnu hodnotu ludia, tvoriaci konkretne materialne statky, cize pracujuca chudoba… Aby si ale neplakal, ze som ti neodpovedal priamo, nie, burzy v normalnej spolocnosti nemaju co hladat, pretoze vzdy budu sluzit len na zdieranie chudoby, nutenim chudoby kryt vsetky spekulantami ziskane peniaze svojou pracou, inac by ich peniaze logicky nemali ziadnu hodnotu… Clovek uz fakt musi byt magorom, aby mu toto nebolo jasne…
A ak by sa ti nejakym zazrakom podarilo pochopit, co konkretne dava peniazom realnu hodnotu, bolo by tiez jasne, aky vztah medzi objemom penazi a objemom materialnych statkov v danej ekonomike musi platit v kazdej normalnej ekonomike a logicky aj to, preco krytie penazi zlatom, alebo akoukolvek inou, na nasej planete v obmedzenom mnozstve existujucou, komoditou, je nezmyslom a tiez aj to, preco bitcoin je este vacsim nezmyslom, ako krytie penazi zlatom a nikdy by si ich nespajal s nejakym „ferovym“ financnym systemom… A vies co je na tom vsetkom najtragickejsie…? Fakt, ze tieto fundamentalne principy, z nejakeho dovodu nie su jasne ani udajne kvalifikovanym uctovnikom, ani sudruzke udernicke Sichtarovej nie, aspon teda vsetci predstieraju, ze im jasne nie su a drzia sa toho aj v praxi a aj z tohto dovodu globalna ekonomika dnes vyzera ako vyzera…
Ale jinak jste šikovný grafický kreativec. Přeju vám víc zakázek a míň volného času. :)
Čoveče, obdivuji tvé jasné vidění světa. Uchopíš několik termínů, zamotáš je dohromady a je jasno. Díky
česká národní banka tiskne peníze a zadlužuje občany a tím znehodnocuje měnu občanům. čili je to prodloužená ruka korporátu jak legálně okrádat občany ve prospěch někoho jiného. volby jsou tedy v tomto případě zcela bezpředmětné, okrádat vás budou za každého režimu a šichtařová, alias modré straky, je jeho součástí. eet je jediná karta modrých strak pseudo-konzervativní ods, co je drží ještě ve hře
Je potřeba vybrat prachy do strožoku,protože dnešní výnos cca 1% ročně a pak daň je výsměchem spořivým lidem. Mínusový úrok je pak ultrasviňárna.
co budete dělat až bude opět nová sada bankovek, protože lid tím pověří své zástupce, a staré přestanou platit bez náhrady ?
Já nic. Budu v klidu. Prověřím baterky ve váze a “převážím” zlaté a stříbrné slitky. Mě ty čachry s akciemi, všemožnými fondy a dalšími “letadlovými” bludy tak nějak nikdy neoslovily. A ty jakési křivky paní ekonomky patří do stejných nesmyslů. Jen hlupák nepochopí, že žádné tzv. peníze nemohou v žádné případě generovat další peníze. Je to stejná pitomost, jako tvrdit, že když hodím do pytle večer deset stokorun, ony přes noc pošukají a na druhý den je v pytli stokorun patnáct. Na těchto praštěných základech stojí celá ekonomická věda. Provařená paní ekonomka dál hlásá bludy v tomto duchu.