31.5.2014
Kategorie: Ekonomika

První vlaštovky? Kdy praskne internetová bublina

Sdílejte článek:

OD: JAKUB SKALA 31|05|2014

Hráli jste někdy hru Candy Crush Saga? Jednoduchá (nikoliv nezábavná) puzzle hra pro mobilní telefony a Facebook, ve které spojujete stejné symboly. Jde o takovou moderní verzi Tetrisu, která se na internetu vyskytuje snad v tisícovce různých variant. King Digital Entertainment, vydavatel tohoto konkrétního a populárního kousku, vstoupil v posledním březnovém týdnu na burzu a investoři firmu ocenili na sedm miliard dolarů.

 

 

Ačkoliv je Candy Crush Saga vlajkovou lodí Kingu, společnost samozřejmě nemá ve svém portfoliu jen ji – ke stažení nabízí více než 180 her různých žánrů. Obchodní model společnosti je vcelku prostý: hry jdou obvykle stáhnout do telefonu zdarma s tím, že za nízké částky (okolo dolaru) si pak uživatel může dokupovat nejrůznější vylepšení jako třeba další životy. Na rozdíl od celé řádky internetových společností, King raketově roste nejen v počtu uživatelů (93 milionů uživatelů denně při 1,2 miliardách odehraných her), ale i co se týká výdělků. V roce 2013 vydělal 568 milionů dolarů (při tržbách 1,88 miliardy dolarů), zatímco rok předtím to bylo pouhých 7,8 milionů dolarů (při tržbách 164 milionů dolarů).

Má to ale háček. Příjmy ze hry Candy Crush Saga tvoří tři čtvrtiny všech příjmů společnosti; tři její nejúspěšnější tituly generují dokonce 95 procent příjmů. To je až nebezpečně nízká diverzifikace vzhledem k tomu, jak vrtkavá je přízeň hráčů her, za které neplatí vůbec nebo jen trochu. Může se taky docela dobře stát, že za půl roku po Candy Crush neštěkne ani pes a příjmy budou pryč. Lépe řečeno: s největší pravděpodobností se to stane. King tedy sice není úplně nahý, ale moc šatů na sobě nemá.

Tentokrát ke vstupu na burzu nebyli skeptičtí jen internetoví vševědové, ale i investoři. Akcie King Digital ztratily hned první den obchodování přes deset procent ceny a dnes se pohybují ještě o dalších sedm procentních bodů níž. Investorům se nelze příliš divit, přesto je dnes tržní kapitalizace přes šest miliard dolarů. Budou se muset v Kingu hodně snažit, aby ty peníze investorům vydělali.

 

 

Je nepovedený vstup na burzu prvním signálem, že se karta na trzích obrací? Uvidíme.

 

Miláčci investorů ztrácejí přízeň

 

Vstupy na burzu jsou teď mezi technologickými firmami vůbec populární.  Například v březnu takto vstoupilo na burzu několik vcelku neznámých firem, které se zabývají cloudovými technologiemi. Ještě větší boom ale prožívají biotechnologické a farmaceutické společnosti. Zatímco index Dow Jones Industrial Average za posledních pět let vyrostl o 110 procent, index farmaceutickcýh a biotechnologických společností dokázal přidat dalších více než 35 procentních bodů s růstem atakujícím 150 procent v pětiletém období. (Samozřejmě ve srovnání s IT jsou to žabaři.) Ostatní firmy z těchto oborů si nechtějí nechat uniknout vhodnou příležitost a tak hromadně vstupují na burzu. Jen letos to zatím bylo každý měsíc aspoň deset firem, které dohromady z investorů vycucaly stovky milionů dolarů.

Investoři biotechnologiím evidentně věří. Nebo alespoň věřili do března letošního roku. Mezi koncem února a koncem března se index biotechnologických společností na New Yorské burze propadl o 13 procent. Možná je tento propad jednou z prvních vlaštovek přicházející krize.

A dalšími vlaštovkami pak můžou být zmíněné IT firmy. Zatímco v minulých článcích jsem psal o tom, jak internetoví giganti rostou a všechno je sluníčkové, v březnu se poněkud zatáhlo a velcí hráči šli do červených čísel. V některých případech poměrně výrazně: Twitter -24 procent, Facebook -15 procent a podobně. Viz obrázek.

 

 

Zdroj: finance.google.com


Tři ze čtyř nováčků na burze jsou od začátku v minusu

 

Fed už pátým rokem pumpuje peníze do ekonomiky, kam je investoři nasměrovali, je zřejmé. Možná se ale konečně začínají ptát, jaký vlastně mají jejich investice smysl. V druhé polovině dubna budou společnosti postupně zveřejňovat výsledky svého hospodaření za první kvartál letošního roku. 

Uvidíme, jestli jim to pomůže na chvíli odvrátit pád do propasti, nebo technologická bublina konečně spektakulárně splaskne.

Na závěr ještě jeden graf, který krásně shrnuje dění na akciových trzích. V horní části můžeme vidět vývoj akciové indexu S&P500 (pravá osa). Vidíme boom do roku 2000, následnou krizi, boom do roku 2007, následnou krizi a konečně boom, který zatím trvá do roku 2014. Očekávání ohledně dalšího vývoje jsou zřejmá.

 

 

Zdroj: zerohedge.com


Ve spodní části obrázku můžete vidět poměr společností, které mají při svém vstupu na burzu záporné zisky (levá osa). Jinými slovy tyto společnosti prodělávají. V současné době dosahuje tento poměr 74 procent – tři ze čtyř (!) společností, které vstupují na burzu, prodělávají. Musí nás čekat krásná budoucnost, když tu máme tolik firem, které musí mít geniální business plány a investoři jim důvěřují. 

Jako náhodou jsme mohli podobný vývoj sledovat před rokem 2000, kdy se objevila první velká internetová bublina.

Popsané případy King Digital a (bio)technologií jsem nijak záměrně nedohledával, jen jsem se soustředil na to zajímavé, co se momentálně děje. Obojí ale pěkně zapadá do rakouské teorie hospodářského cyklu (viz box vpravo) – roste spotřeba (hry) i investice (technologie). Jenže obojí zároveň může růst jen těžko. Výrobní proces se prodlužuje (skládá se ze stále více na sebe navazujících kroků) a odčerpává zdroje „dozadu“, zatímco spotřebitelé chtějí mít zdroje „vepředu“ a konzumovat. „Uprostřed“ tak musí zákonitě chybět. Až se to projeví, pojedeme s kopce.

 

Otázka tedy nezní Co se bude dít?, ale Kdy se to bude dít? Jedno je jisté. Čím dřív to přijde, tím lépe.

 

ZDROJ: mises.cz

 

Redakce
Sledujte PP

Redakce

Vážení čtenáři, chtěli bychom Vám všem poděkovat za finanční pomoc, kterou vyjadřujete podporu Pravému prostoru. Díky Vám tak můžeme stále nezávisle publikovat a pracovat na dalších vylepšeních. Níže uvedený graf představuje, kolika procenty nám Vaše příspěvky (dobrovolné předplatné) pomáhají na nutné měsíční náklady na provoz a zachování existence PP.

S úctou a pokorou děkujeme za jakýkoliv příspěvek, který nám společně pomůže PP dále rozvíjet. Můžete tak učinit platbou přes PayPal, poslat Bitcoiny na adresu: 35EWdJdRLGMzpydEDjuV7YRhNeCohkXhqH nebo příkazem na účet: 4221012329/0800
(Pro platby ze zahraničí: IBAN: CZ07 0800 0000 0042 2101 2329, BIC: GIBA CZ PX)

Pokud chcete podpořit PP a nechcete, abychom mezi dárci zveřejnili vaše jméno, stačí do zprávy pro příjemce uvést: Anonym.

***** Příspěvky čtenářů za měsíc září 2020: *****

František Šmíd 700,- Kč, ing. Jan Dvořák 400,- Kč, Roman Dubravský 500,- Kč, MUDr. Miroslav Kameníček 1000,- Kč, Petr Andres 500,- Kč, Martin Vojtíšek 200,- Kč, Iva Majerčíková 200,- Kč, Jan Procházka 500,- Kč, Petr Jan 300,- Kč, Roman Foff 500,- Kč, Jaroslav Rout 200,- Kč, Jiří Sieja 200,- Kč, Marek Janičko 250,- Kč, Jan Nedvěd 500,- Kč, Dagmar Karlíková 200,- Kč, Pavel Novák 200,- Kč, Miloš Kořínek 100,- Kč, Robert Schlesinger 100,- Kč, Miloslav Konopiský 200,- Kč, Jan Horáček 500,- Kč, Martin Štěpánek 400,- Kč, Martin Vavrinka 100,- Kč, Helena Novotná 300,- Kč, David Bezděk 250,- Kč, Jan Kupka 1000,- Kč, Jiří Obermaier 200,- Kč, Mirko Hampl 200,- Kč, MUDr. Iva Niemcová 100,- Kč, Jan Bezděk 500,- Kč, Květa Sekyrová 200,- Kč, Libor Heidler 200,- Kč, Ladislav Oudes 200,- Kč, Jiří Ovčáček 100,- Kč, Martin Vacek 250,- Kč, Stanislav Esner 500,- Kč, Vlastimil Běhan 100,- Kč, Pavel Janeček 500,- Kč, Ladislav Adamec 200,- Kč, Marin Svoboda 100,- Kč, Ladislav Oudes 500,- Kč, Miloslav Gajdušek 100,- Kč, Martin Reiser 200,- Kč, ing. Jiří Klumpar 100,- Kč, Ondřej Svatoň 50,- Kč, Bohuslav Maceška 50,- Kč, Milena Trulley 333,- Kč, Václav Tykvart 100,- Kč, Jiří Sika 238,54 Kč, Aleš Votruba 250,- Kč, ing. Lukáš Vašíček 200,- Kč, Zdeňka Jindrová 50,- Kč, Pavel Kosmata 200,- Kč, Roman Martinek 100,- Kč, Petr Hučín 50,- Kč

Celkem za měsíc: 15 171,54 Kč
Vybráno 43.34%
Chci vlastní ikonu u diskuzních příspěvku. Jak na to?

Než začnete komentovat článek, přečtěte si prosím pravidla diskuze.

Podle českých zákonů jsme povinni na žádost orgánů činných v trestním řízení poskytnout veškeré informace o vás shromážděné systémem (IP adresa, pošta, vaše příspěvky atd.). ) Žádáme vás, abyste do diskuze na naší stránce nedávali komentáře, které by mohly naplnit skutkovou podstatu některých trestných činů zmíněných v trestním právu. Zejména nezveřejňujte příspěvky rasistické, podněcující násilí nebo nenávist na základě pohlaví, rasy, barvy pleti, jazyka, víry a náboženství, politického nebo jiného smýšlení, národnostního nebo společenského původu, národnosti nebo etnické skupiny atd. Zjistěte více o povinnostech diskutéra v pravidlech našeho portálu, které je povinen prostudovat každý diskutér. Zveřejněním diskusního příspěvku potvrzujete, že jste studovali, pochopili pravidla a berete za svůj příspěvek plnou zodpovědnost.

Jak přidat ikonu Pravého Prostoru na plochu mobilu či tabletu? Návod ZDE.
Redakce
Sledujte PP
(Visited 23 times, 1 visits today)
Sdílejte článek:
Velmi špatnéŠpatnéPrůměrnéDobréVelmi dobré (4 votes, average: 5,00 out of 5)
Loading...
politicon.cz

Proč potřebuje Pravý prostor Vaši podporu? Více informací ZDE
Hello. Add your message here.