draghi-e1421861105821-1940x1091
20.3.2016
Kategorie: Ekonomika

ECB zavelela do zoufalého útoku

MARTIN VLACHYNSKÝ 20|03|2016

Čtvrtek 10. března nám připravil jedno z největších monetárních překvapení posledních měsíců a zároveň i ty největší optimisty musel srazit na kolena – konec eurokrize je v nedohlednu. 

Monetární politika ECB se v posledních letech uvolnila jako po třech dýmkách marockého hašiše. No vytoužená cenová inflace, která má spasit evropskou ekonomiku, se ne a ne dostavit. Navíc se od nového roku začal nepříjemně propadat evropský akciový trh, nafouknutý dosavadními opatřeními. Ještě před třemi měsíci ECB na rok 2016 předpověděla Eurozóně 1,7% růst, nyní to přehodnotila na 1,4%.

Další uvolnění se proto předpokládalo. Ale to, co předvedl Draghi ve čtvrtek, překvapilo většinu analytiků asi jako výsledek slovenských voleb. ECB zahájila útok na kvalitu eura hned třemi dělovými ranami.
První je další snížení klíčových úrokových sazeb. Od teď si banky budou moci ukládat peníze v ECB s penalizačním úrokem -0,4%, půjčovat si v refinančních operacích za 0%, tedy za nic a v případě krátkodobé (noční) likvidity zaplatí úrok 0,25%.

Větším překvapením bylo rozšíření kvantitativního uvolňování o celou třetinu. Národní centrální banky tak budou od dubna kupovat každoměsíčně aktiva za 80 miliard nově vytvořených eur. Nejen to. Ještě v létě ECB zvolnila pravidla a umožnila nakupovat i firemní dluhopisy podniků se státním (spolu) vlastnictvím. V zimě k vhodným aktivům přidala i některé dluhopisy vydávané regiony. Teď tam zařadila rovnou ledajaké firemní dluhopisy s investičním ratingem. Manévrovací prostor se jí do budoucna zúžil na šířku oka jehly. Příště se za nové peníze možná budou nakupovat už i slevové kupóny na kosmetiku a dlužní úpisy z dostihů a sázek.

Historické je zejména to třetí opatření. ECB totiž spouští čtyři programy dlouhodobých refinančních operaci, TLTRO, nebo prostě lidově půjček pro banky. Ty mají splatnost 4 roky a úroková míra „může klesnout až na úroveň úložkových úroků“. To jsou ty zmíněné o dva odstavce výše, mají hodnotu -0,4%. Ano, rozumíte tomu správně. ECB se poprvé chystá bankám platit za to, že si od ní půjčí peníze.

Toto je stav, který by byl před pár lety použitelný možná v nějaké ekonomické humoresce. Nyní ji píše sám život. Na otázku novináře, zda ECB v případě neúčinnosti nových opatření zvažuje možnost posílání peněz občanům, tedy takzvaných „helikoptérových peněz“, Draghi odpověděl, že to považuje za „zajímavý koncept“. A nesmál se při tom.

Trhy „správné“ reagovaly přesně 90 minut. Kurz vůči dolaru se po počátečním prudkém propadu (centrálními bankéři požadovaný stav) zvedl až nad původní úroveň. ECB již v praxi do dalšího útoku nic nezbývá. Jen nastartovat vrtulníky.

ZDROJ: Martin Vlachynský

Sdílejte článek!
Redakce
Sledujte PP

Redakce

Vážení čtenáři, chtěli bychom Vám všem poděkovat za finanční pomoc, kterou vyjadřujete podporu Pravému prostoru. Díky Vám tak můžeme stále nezávisle publikovat a pracovat na dalších vylepšeních našeho webu.

S úctou a pokorou děkujeme za jakýkoliv příspěvek, který nám společně pomůže Pravý prostor dále rozvíjet. Můžete tak učinit platbou přes PayPal nebo příkazem na účet: 4221012329/0800
(Pro platby ze zahraničí: IBAN: CZ07 0800 0000 0042 2101 2329, BIC: GIBA CZ PX)

***** Příspěvky čtenářů za měsíc květen 2016: *****

ing. Jaroslav Brožík 1000,- Kč, Tomáš Gratias 500,- Kč, Josef Tuček 500,- Kč, Jarmila Hloušková 500,- Kč, Jan Procházka 500,- Kč, ing. Jan Hink 1000,- Kč, Adam Sip 500,- Kč, Milan Tahovský 1000,- Kč, Ivana Kaclová 200,- Kč, Neznámý dárce 400,- Kč, František Václavík 500,- Kč, Václav Červinka 200,- Kč, Ivana Petrová 100,- Kč, Eduard Sojka 500,- Kč, Neznámý dárce 1000,- Kč, Miloš Zbránek 1000,- Kč, Petr Blaha 500,- Kč, Hana Vítková 1000,- Kč, Roman Foff 1000,- Kč, Václav Jezovic 300,- Kč, Jiří Václavík 8X,- Kč, Miloslav Pecka 200,- Kč, Monika Dobruská 100,- Kč, Martin Adámek 10,- Kč, Miroslav Krajčovič 100,- Kč, Hana Kněžová 100,- Kč, Monika Landkašová 300,- Kč

***** Celkem za měsíc: 13 098,- Kč *****


Děkujeme!
Redakce
Sledujte PP
Velmi špatnéŠpatnéPrůměrnéDobréVelmi dobré (10 votes, average: 5,00 out of 5)
Loading...
loading...
35 komentářů

Vložit komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *

:bye: 
:good: 
:negative: 
:scratch: 
:wacko: 
:yahoo: 
B-) 
:heart: 
:rose: 
:-) 
:whistle: 
:yes: 
:cry: 
:mail: 
:-( 
:unsure: 
;-) 
 
Proč potřebuje Pravý prostor Vaši podporu? Více informací ZDE
Hello. Add your message here.